 昨今の原油高を追い風に業績絶好調のエクソンモービル。 しかし、「もの言わぬ」大株主であったはずの 創業者・ロックフェラー一族は、 そんなエクソン経営陣に強烈な「ダメ出し」を放った。 この全く予想外の展開は、 早晩、時代の大きな「パラダイムシフト」が訪れることを 彼らが断言したことに他ならなかった。 では、その「パラダイムシフト」とは何なのか。 それは 「早晩『石油時代』が終わり、 代替エネルギー中心の『Next石油時代』が始まる」 ということだ。 しかし、代替エネルギーへの本格的な転換が起こるためには、 開発から、普及して採算ラインに乗るまでの間、 原油価格の高止まりが続く必要がある。 ということは、彼らの放った「ダメ出し」のもう一つの意味は、 「代替エネルギーへの転換が進むまでは 原油価格が暴落することはあり得ない」 ということを断言したことに他ならなかった。 なぜ彼らは そんなことを断言することができるのでしょうか。 それは、今般の原油価格の上昇が、 過去２回のオイルショックの時と比べて 決定的に違う点があったからなのです。 では、それは一体何だったのでしょうか。 （すいません、今回ちょっと話「くどい」ですm( __ __ )m） ご訪問頂きありがとうございます。 当ブログは下記ランキングサイトに参加しています。 あなたの清き一票をよろしくお願いします！！    【お知らせ】 「ニュースウォッチ」はメルマガに移行させて頂きました。 こちらも是非ご購読よろしくお願いいたします。 よろしければ下のバナーをクリック頂き登録画面にお進み下さい。  ★また、当ブログは「解析」ブログであり、 思想信条を世に問う「評論」ブログではありません。 宜しければこちらをご一読頂き、 趣旨をご理解頂いた上でご利用下さいますようお願い致します★  ＜『何処の』原油の値段なのか＞ 今や 「１バレル＝○○ドル」 と言われて、「何のこっちゃさっぱり」という リアクションをする人の方が少なくなったように思います。 それだけ我々が「原油価格」というものに馴染み かつ敏感になってきたことの表れでもありますが、 この、普段耳にする「１バレル＝○○ドル」という数字が 何を意味しているのか、についてまで 考えたことがある方は意外に少ないかもしれません。 そんなこと言ったって、 「そんなの原油の値段に決まってるじゃねえか！！」 という至極もっともなリアクションをされる方が大半でしょう。 たしかにその通りなのですが、 ここではもう少し掘り下げて考えてみたい。 では、どう掘り下げるのか。 それは「『何処の』原油の値段なのか」ということです。 原油はコメとかと同じ「モノ」です。 例えば、同じ「コメ」でも産地のよって品質が異なります。 「タイ米」と「日本米」とでは明らかに品質が違いますよね。 品質が違えば、同じ「コメ」でも値段が変わります。 原油だって同じです。 原油は世界の色んな油田で取れますが、 実はその品質は何処でも同じではありません。 取れる場所によって、原油の品質は違うのです。 品質が違うということは、 同じ「原油」であったとしても、 取れる場所によって 品質に応じて値段が変わってくる というわけなのです。 では、私たちが普段耳にする 「１バレル＝○○ドル」という原油の値段は、 一体「何処の」原油の値段なのでしょうか。 最近本読んでますか？  ＜生産量極小の原油の値段が世界のベンチマークとなっている＞ 実は、その「値段」とは 「ウェスト・テキサス・インターミディエイト」 という「米国で取れる」中質原油の「先物」 の値段なのです。 （正確には「期近」の先物の値段） 【参考】ＮＹ原油、１３６ドル台（産経） http://sankei.jp.msn.com/economy/finance/080710/fnc0807100815000-n1.htm ９日のニューヨーク・マーカンタイル取引所の原油先物相場は、指標となる米国産標準油種（ＷＴＩ）８月渡しが前日比０・０１ドル高の１バレル＝１３６・０５ドルで取引を終えた。 【参考】WTI：ウェスト・テキサス・インターミディエイト（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%A6%E3%82%A7%E3%82%B9%E3%83%88%E3%83%BB%E3%83%86%E3%82%AD%E3%82%B5%E3%82%B9%E3%83%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%9F%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%88 ウェスト・テキサス・インターミディエイト（英語:West Texas Intermediate）、略してWTIは、アメリカ合衆国南部のテキサス州を中心に産出される原油。ウェスト・テキサス・インターメディエイトとも。 何だ？？ 「原油」の値段というから、 てっきり「中東産」の「現物」の値段かと思ったら 実は何と「米国産」の、しかも「先物」の値段だった。  その米国産の原油の値段が 世界中の石油の値段に影響を及ぼすということは、 このWTIの「生産量」がさぞかし多いということなのか。 【参考】WTI：ウェスト・テキサス・インターミディエイト（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%A6%E3%82%A7%E3%82%B9%E3%83%88%E3%83%BB%E3%83%86%E3%82%AD%E3%82%B5%E3%82%B9%E3%83%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%9F%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%88 アメリカ国内で産出される原油の6%・世界で産出される原油の1〜2%ほどを占める。硫黄分が少ないため、ガソリンや石油製品の製造に適した軽質油である。 いや、全くそんなことはなかった。 WTIの生産量は 世界の原油のたった「１％」しかない。 仮に米国全体の原油をかき集めても 世界の生産量の１０％にも満たないのだ。 【参考】世界の原油の埋蔵量、生産量、可採年数（外務省） http://www.mofa.go.jp/mofaj/gaiko/energy/pdfs/b-1.pdf  よく考えると、これは少し「ヘン」ではないか。 なぜ、米国なんかよりもずっと「生産量」の多い 中東産の原油の値段が、 米国産の原油の値段に左右されてしまうのだろうか。 なぜ、そんな微小な生産量しかない「米国」の、 しかも、その１地域に過ぎないテキサス地方の原油の値段が 世界の原油価格のベンチマークとなっているのでしょうか。 この「カラクリ」を解くカギは一体どこにあるのでしょうか。 ＜門戸開放の役割を果たした「先物」という「仕組み」＞ 我々が耳にする「NY原油」なるものの値段は、 「先物」の値段であるということを前章で述べました。 実は、この「原油先物」が上場したのは「1983年」。 「1983年」ということは、 ２度のオイルショックを経た後に出来たものであり、 逆に言うと、オイルショックの時にはない「仕組み」だった。 【参考】WTI：ウェスト・テキサス・インターミディエイト（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%A6%E3%82%A7%E3%82%B9%E3%83%88%E3%83%BB%E3%83%86%E3%82%AD%E3%82%B5%E3%82%B9%E3%83%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%9F%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%88 WTI先物は、ニューヨーク商業取引所(NYMEX)においてNYMEX Light Sweet Crudeとして取引が行われている。1983年5月に上場され、現在は同取引所の主要な取引品としての地位を確立している。  では、「先物取引」とは一体何なのだろうか。 【参考】先物取引（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E5%85%88%E7%89%A9%E5%8F%96%E5%BC%95 先物取引（さきものとりひき）とはいわゆるデリバティブ（派生商品）の一つで、価格や数値が変動する各種商品・指数について、未来の売買についてある価格での取引を約定（やくじょう）するものを言う。 「先物取引」ということは、その仕組み上 満期に絡まない限り、 現物（実物）の受渡をする必要がなくなる。 ということは、満期に絡まない限り、 その売買によって受渡されるものは、 原油という「モノ」を取引していながら、 原油の「実物」ではなく、「カネ」で済む ということになる。 つまり、「原油」といえども 「先物」になった瞬間に、それは「金融商品」となるのだ。 「金融商品」になるということは、 これまで実物の原油を扱う「実需筋」の人たちだけが 参加していたオイルマーケットへの門戸を、 全ての人に開放することを意味していた。 【参考】実需（￥塾） http://www.enjyuku.com/d2/si_069.html 商品などを自分で利用する目的で求めること。「実際の需要」の略。住宅でいえば、自分が住むために購入することを意味する。これに対して、賃貸にして収益を得るため、つまり投資目的で購入することを「仮需」という。商品先物取引などでは、投資家に対して、原料を仕入れて加工するメーカーなどを「実需者」と呼ぶ。また、マーケティングでは、供給サイドの生産計画での需要予測に対して、現実の販売実績を実需ということもある。 実は、これこそが 「米国の原油の値段が世界のベンチマークとなっている」 という「カラクリ」を解くカギはとなるのですが、 それは一体どういうことなのでしょうか。 ＜爆発的に急増した「取引量」が価格決定権を奪った＞ 原油の「先物市場」が創設されたことによって、 これまで「実需筋」に限定されていた オイルマーケットへのアクセス権が全人類に開放された。 その結果、実際に オイルマーケットの参加者層が爆発的に広がったのだ。 【参考】WTI：ウェスト・テキサス・インターミディエイト（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%A6%E3%82%A7%E3%82%B9%E3%83%88%E3%83%BB%E3%83%86%E3%82%AD%E3%82%B5%E3%82%B9%E3%83%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%9F%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%88 NYMEXでのWTIの取引が始まった当初は、専門の投資家による取引が多かったが、一般の個人投資家やヘッジファンドによる取引、インターネットを通した取引の割合が増加してきている。 参加者層が広がって、参加者が増えるということは、 当然「取引量」が増えるということになる。 そして、実際「取引量」は増えた。 「増えた」どころではない。 その増え方は「爆発的」だった。 【参考】WTI：ウェスト・テキサス・インターミディエイト（wiki） http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%82%A6%E3%82%A7%E3%82%B9%E3%83%88%E3%83%BB%E3%83%86%E3%82%AD%E3%82%B5%E3%82%B9%E3%83%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%BF%E3%83%BC%E3%83%9F%E3%83%87%E3%82%A3%E3%82%A8%E3%82%A4%E3%83%88 WTI価格はこの取引価格で決まり、その価格は世界の原油価格の中で最も有力な指標である。実際のWTIの一日あたり産出量は100万バレルに満たないのに対し、WTI先物の一日あたり取引量は100倍の1億バレルを超え、価格の大きな変動（中でも値上がり）は世界経済に直接大きな影響を及ぼす。このように、取引量に比べ産出量はごくわずかのため、実際には、他の原油をWTIと同質となるようにブレンドしたもので受け渡しが行われる。 WTIの「原油先物」は一日に 何と「1億バレル」もの商いがされているのだ。 「１億バレル」と言ったら 世界中の一日の原油生産量をさらに上回る規模だ。 これはとてつもなく巨額だ。 これだけ巨額の商いがされれば、 世界の原油価格のベンチマークとなるのも頷ける。 なぜなら、「モノ」の価格の決定権は、 「取引量」の大きさによって決まるからだ。 （注） 例えば、トヨタ株を100株買う人と100万株買う人では、 100万株の方がマーケットインパクトが大きくなるので、 （価格に与える影響が大きくなるので） 取引量が大きいほど「価格決定権」が強くなることが言えるわけです。 これだ！ 「先物」という仕組みによって 「取引量」が爆発的に増えたことが、 生産量が極々わずかしかない米国の原油の値段を、 世界のベンチマークに成し得た所以だったのだ。 つまり、「先物」という「仕組み」が、 巨額の取引を引き寄せることによって、 米国は中東から原油の価格決定権を奪ったのだ。 この仕組みがオイルショック後に出来たというのは 単なる偶然なのだろうか。  しかし、ここで気になる点があった。 確かに「先物」という仕組みの導入によって、 オイルマーケットへの門戸が万人に開放されたとは言うものの、 門戸を開放しただけで「取引量」が増えると考えるのは やや短絡的過ぎないだろうか。 確かにそれはその通りだ。 門戸を開放しただけでは、 参加者が増える保証など全くなかった。 事実、1983年にこの仕組みが出来た当初から いきなり参加者が増えたわけではなかった。 むしろ参加者が爆発的に増えたのは、ここ最近の話だ。  では、なぜ最近になって 急激に参加者が増え始めたのでしょうか。 （次回に続く） http://keyboo.at.webry.info/200807/article_4.html ご訪問頂きありがとうございます。 当ブログは下記ランキングサイトに参加しています。 あなたの清き一票をよろしくお願いします！！ 【お知らせ】 「ニュースウォッチ」はメルマガに移行させて頂きました。 こちらも是非ご購読よろしくお願いいたします。 よろしければ下のバナーをクリック頂き登録画面にお進み下さい。 |
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本日のグルジア情勢は……
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文系ネットワーク屋のぼやき 2008/08/29 12:34 |
ロシアをめぐる情勢：事態はグルジアだけではない！
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文系ネットワーク屋のぼやき 2008/08/29 15:00 |
ロシアはこのまま、孤立するのか？
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文系ネットワーク屋のぼやき 2008/08/30 01:08 |
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