 ＜信用の崩壊（サブプライムだけじゃない？）＞ サブプライムローンで次々とデフォルトが発生する事態が起こった。 （デフォルト＝借金が返せなくなること） もともとこのローンは低所得者向けの信用リスクの高いローンだったので、 デフォルト率が普通の貸出よりも高いことは織込み済みであった はずなのだが、それが想定より高い率で発生してしまった。 【参考】米サブプライムのデフォルト率、６月は過去最悪を記録−フリードマン http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=90003009&sid=a5aX6lOPCjxw&refer=jp_home これは一体何を意味するのか。 それは、 「これまで大丈夫であったものが大丈夫でなくなる」 ことを意味することになる。 少なくともマーケットではそう捉えられた。 だから、こんなことがおきちゃったわけです。 【参考】サブプライム絡みの証券、マーケット不在で評価が困難に http://www.nikkei.co.jp/news/kaigai/media/djBSQ6960.html そして、これまで信じていたものが信じられなくなる。 【参考】米上院銀行委員長、サブプライム問題で格付け会社の調査要請 http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708200024.html これって、「信用の崩壊」ですよね。 【参考】サブプライム問題の損失拡大なら信用収縮表面化も http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708100131.html  では、「信用が崩壊する」と何が起こるのか。 当然、「サブプライムだけじゃないんやないの？」 という疑い（＝不信）が生まれる。 そして、「不信」が他の優良な貸出にまで連鎖的に波及してしまった。 【参考】米住宅ローン問題、サブプライム以外にも波及 http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708080054.html 【参考】米金融市場で信用収縮拡大＝ＣＰ発行、優良住宅ローンにも波及 http://news.goo.ne.jp/article/jiji/business/finance/jiji-16X791.html 【参考】日本ＣＤＳインデックス大幅上昇、サブプライム問題で危機感 http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708100061.html もともと証券化商品って、中身がわかりにくいものが多いんです。 それがますます不信感を増幅させてしまったわけですね。 （下の絵でも組成された証券の投資家は、元々の借り手が 誰かはよくわかっていない場合が多い）  ていう感じで、信用崩壊の構図は何となくご理解頂けたかと思うんですが、 まだ疑問が残りますよね。 何で株があそこまで売られてしまったのか？ 相場を張っておられる方の関心事はまさにここだと思いますので、 これについて見てみたいと思います。 ＜サブプライム問題で株が暴落したワケ＞ 下の絵は、「サブプライム問題」が発覚した7月18日以降の 世界三大市場の株価推移を表したものです。 （上から、ニューヨーク・ロンドン・東京） 【参考】Bear says troubled funds have "very little value" http://www.reuters.com/article/topNews/idUKN1726029320070717    なかなか見事な下げっぷりです。 とくに８月入ってからは凄い。 【参考】サブプライム危機 世界同時株安 日米欧が協調資金供給 http://www.business-i.jp/news/sou-page/news/200708110011a.nwc 何でこんなに株下がったんでしょう？ ここでまた例の「ヘッジファンド」が大きく絡んでくるんですね。 今般のサブプライム問題では、大損害を被ったり、 最悪破綻するファンドが続出しました。 【参考】英ファンド、サブプライム絡みで資金繰り困難に http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708210017.html 【参考】仏ヘッジファンドのＣＦＭ、サブプライム絡みで損失の可能性＝仏紙 http://www.asahi.com/business/reuters/RTR200708240088.html 【参考】ヘッジファンドの清算相次ぐ・「サブプライム」で損失 http://www.nikkei.co.jp/news/main/20070807AT2M0201W06082007.html ここで、損害を被ったファンドはどういう行動をとったのか。 ここに今回の株暴落を引き起こしたカギが隠されているのです。 ● まず、サブプライムで損失を被ったファンドで、 他の資産を保有している場合、損失の穴埋めのために その資産を売却します。その際、今年は利益が乗っていて 流動性の高い「株」が真っ先に選ばれ、売却される。 （穴埋めする資産がない場合はファンドが清算される） ● そうした株売りは当然株価の下落を招きます。 そうすると、今度は不安になったファンドの投資家からの 解約請求が起こります。解約請求のあったファンドは、 投資家に返金するおカネを用意しなければなりません。 ● となると、また流動性の高い「株」が叩き売られる。 （正確にはポジションを閉じる） あるいは、保有資産の売却だけでは追いつかないので、 解約資金を銀行から借金しなければならなくなる。 ● そうすると、一時的に資金需要が爆発的に増える。 しかし、信用が崩壊してしまって、銀行は簡単にはカネを 貸してくれない。そうなるとマネーマーケットが大混乱し、 短期金利が爆騰する。 ● 金利が爆騰することによって、さらに株が叩き売られる。 資産価格がさらに暴落し、解約がさらに増える。 という負のスパイラルが働いてしまったわけです。 【参考】米・欧・日短期金利（３ヶ月もの）  「信用が崩壊する」ということは、みんなが不信感を持って 投資しているおカネを引っ込めてしまうことです。 そうすると、当然天下を回るおカネの量が減ってしまう。 カネの流れが止まることは、 経済にとって、引いては株にとっては最悪のシナリオですよね。 これが「サブプライム問題」で株が下落したメカニズムなのです。 【参考】サブプライム危機 世界同時株安 カネ余り、忘れたリスク http://www.business-i.jp/news/sou-page/news/200708110022a.nwc ＜くしゃみをしたら『津波』がやってくる金融市場＞ 中にはこうして株が暴落することによって、 売りが売りを呼ぶ展開に巻き込まれ、 「サブプライム問題」とは直接関係ないファンドにまで被害が 及んでしまうケースが発生しました。 【参考】ゴールドマン、傘下ファンドへ30億ドルの資本注入へ http://jp.ibtimes.com/article/biznews/070814/10898.html 為替なんかもそうですね。 これまで張っていたポジションが一斉に閉じられてしまった。 これも、サブプライムとは直接関係ない人が 巻き込まれてしまった例です。 【参考】ＦＸ長者…一転大損 円急騰に泣いた個人投資家 http://www.business-i.jp/news/sou-page/news/200708220010a.nwc こうして、米国のサブプライムローンという一局地的な問題が、 レバレッジを通じて信用崩壊を招き、 それが金融市場全体に莫大な影響を与えてしまった。 マーケットの世界は、世界中を瞬時におカネが移動する反面、 何か起こったら、その影響が波及するのも一瞬なんです。 いち早くグローバル化が進んでいる金融市場は、 まさに、「くしゃみをしたら桶屋が」どころか、 「くしゃみをしたら『津波』がやってきてしまう」 わけなんですね。 （次回に続く） http://keyboo.at.webry.info/200708/article_31.html  ←あなたのお役に立てたらクリックしてください（ご参考） 「経済」をもっと深く知りたい方におすすめの本
|
| << 前記事（2007/08/28） | トップへ | 後記事（2007/08/30）>> |
| タイトル （本文） | ブログ名／日時 |
|---|---|
「容米保守」という選択 PART4
PART3では、米国の日本に対する「年次改革要望書」を広く国民に公開し、その日を祝日とし、国民の政治参加意識を高めることが重要であると述べた。 今回のPART4では、「グレーゾーン金利」に関する国民の引き下げ要求運動が実を結んだ経緯を紹介する。 −−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−− 「容米保守」という選択 PART４ −国民の政治参加が外圧に勝利− 「グレーゾーン」金利とは、出資法の上限年利29.2%と、利息制限法の上限年利15〜20%の間の約10%の部分... ...続きを見る |
東洋の魔笛 2007/08/29 13:33 |
投資資金の逃避先は世界中を探しても構造的に存在しなくなっている
アメリカのサブプライムローンの焦げ付きによる影響が日本にも及び、大幅な株式暴落と円高が起きている（中国による米国債売りも絡んでいるとの話も…）。一旦は持ち直したようだが、この混乱は楽観視はできないだろう。 ...続きを見る |
にほん民族解放戦線^o^ 2007/08/29 23:40 |
ＦＸはやり方しだい
ＦＸはやり方しだいでリスクは最小限 ...続きを見る |
アドセンス,アフィリで毎日１万円超後発組... 2007/08/30 09:09 |
消費税増税は不可避 額賀さん、早くも財務省の言いなり
額賀さん、早くも財務省の言いなりですね。 ...続きを見る |
病院事務長のぶつぶつ日記 2007/08/30 09:11 |
住宅ローン 暮し 生活
読ませて頂いたついでにトラックバックさせて頂きます。 私のサイトにもぜひ遊びに来てください。 ...続きを見る |
住宅ローン 暮し 生活 2007/08/30 11:46 |
勝つ人と負ける人をわけるポイントとは・・・。
勝つ人と負ける人の差というたった一つのポイントと、というのは…。 それは”チャートからマーケットの動きを推測することが出来る”ということです。 もう少し簡単に言うと”予想が立てれるかどうか？”ということです。 ...続きを見る |
FXで安定した健全な収入を得る方法 2007/08/31 20:29 |
タリバンがパキスタン兵300名を襲撃拉致
||| パキスタン兵300名タリバンが襲撃拉致 |||パキスタン北西部の国境付近で政府陸軍の輸送トラック部隊を襲撃 アフガニスタンで韓国人人質全員解放の翌日 味をしめたタリバン ...続きを見る |
米流時評 2007/09/01 16:01 |
日経平均大暴落
霧島人です。お盆が過ぎて日本列島熱風が吹き荒れていますね昨日気温が記録更新された犠牲になった方も何人か出ていますね日経平均もすごいことになってしまいました。ご覧になっているあなたに被害がありませんように・・(+_+)霧島人は、・・・・(>_<) (･_･;でした。アメリカがかぜが長引いているうちに世界中がパニックになったしまったようですね・・早く落ち着きを取り戻してくれるといいのですね堅実なあなたは、世界の喧騒を尻目に秋のファッション？それとも旅行?霧島人でした。 関連記事をここにも・・・ ...続きを見る |
霧島・温泉つれづれ 2007/09/01 18:09 |
預金金利の推移
預金金利の推移のことを、初めは敬遠していた。預金金利の推移がとても難解なものに思えたからだ。だが、日に日に預金金利の推移への興味と関心がつのり、思い切って勉強を始めた。 ...続きを見る |
預金金利の推移 2007/09/04 12:16 |
現在、フルマーケくん登録停止の件
いつもコメにトラバサンクスです フルマーケくん検証ブログの公翔ともうします。 「フルマーケくんをためすぜー！」 ... ...続きを見る |
フルマーケくん検証ブログ 2007/09/23 18:56 |
０７年は３月のチャイナショックに破産・・
...続きを見る |
日経２２５先物miniデイトレード戦略 2007/10/01 02:30 |
住宅ローンの消費税について
税率アップによる住宅ローンへの影響を考えたことはありますか。消費税が上がると住宅ローンへも影響ももちろん発生します。そこで「住宅と消費税」の関係を整理するひつようがあります。 消費税とは、製品や商品の販売、あるいはサービス提供などの取引に対して課される『間接税』のことですので、「土地」には消費税がかかりません。住宅購入に関するすべてが課税対象になるわけではないのです。住宅地である土地については“... ...続きを見る |
住宅購入 2007/10/08 19:10 |
多くの資産を失った・・・
あなたは莫大な資産と引き換えに・・・あなたの全てを捧げる覚悟はあるだろうかこの投資法は、他人が暴落地獄をさまようと引き換えに莫大な資産を築く禁断の投資術です。もし、中途半端な興味穂にや、自分だけで儲かっても・・・という甘い考えがあるのですしたらこの先は絶対に目を通さないでください。※お約束私はこの投資法を提供するにあたり、あなたに１つの銘柄で２０％以上の利益を出せることを確約いたします。私は、ライブドアショックの時、笑いが止まりませんでした。２００６年１月、市場がパンクし、投... ...続きを見る |
暴落破壊投資術：３年で１億５９００万円を... 2007/11/02 12:57 |
| 内 容 | ニックネーム／日時 |
|---|---|
新快速播州赤穂行きさん、こんにちは。 |
ナルト 2007/08/29 13:31 |
ナルトさん＞ |
新快速 播州赤穂行き 2007/08/29 19:53 |
| << 前記事（2007/08/28） | トップへ | 後記事（2007/08/30）>> |
